伦敦金属交易所简介及交易规则

伦敦金属交易所是什么

伦敦金属交易所(London Metal Exchange，简称 LME)成立于 1876 年，是全球最大的有色金属交易所，现为香港交易所的全资附属公司。LME 在全球金属市场中占据着举足轻重的地位，其价格发现功能对全球金属产业产生深远影响，形成的价格被广泛视为世界有色金属交易的基准价格。

主要交易品种

LME 的交易品种包括但不限于：

铜

铝

铅

锌

镍

锡

铝合金

北美专门铝合金

两种塑料合约(聚丙烯、线性低密度聚丙烯)

由六种基础金属合约组成的指数合约

伦敦金属交易所交易规则

1. 交易时间

LME 的交易时间分为场内交易和场外交易：

场内交易：

上午交易时间：格林威治时间 11:40 开始，每个交易品种轮流交易 5 分钟，12:20 交易结束后休息 10 分钟，12:30 开始第二场交易，继续 5 分钟轮流交易。

下午交易时间：15:10 开始，至 16:35 结束，之后进行场外交易，持续到 17:00。部分品种的结束时间略有不同：

铝合金和白银在 16:45 结束

锡在 16:50 结束

锌和镍在 16:55 结束

铜和铝在 17:00 结束

2. 交易方式

场内交易：主要采用圈内交易(ring and kerb trading)，通过公开叫价的方式进行。交易员在交易圈内按规定进行交易，各金属品种依次进行交易。

场外交易：包括电子交易和电话交易。客户可以在交易所工作日的任何时间通过经纪公司进行办公室电话交易。电子交易(LMEselect)是 LME 的官方电子交易平台，交易者可以通过该平台进行标准 3M 合约的交易。

3. 交割规则

交割日：

现货交割日为合同日后的第二个工作日。

3 个月以内的合约，交割日为每个伦敦工作日。

4 至 6 个月的合约，交割日为每个星期三。

7 个月及以上的合约，交割日为每个月第三个星期的星期三。

调期：持仓的交割日可以进行调期操作，调期费会根据市场供需、交易情况及做市商自身头寸等因素变化。

4. 结算规则

LME 合约在到期时进行结算，无论是实物交割还是对冲平仓。在到期前，对冲的交易头寸会以对锁单的形式体现在持仓中。

5. 持仓限制

不同类型的会员和客户在持仓量上可能会受到一定限制，具体的限制会根据市场情况和交易所政策进行调整。

6. 价格波动限制

LME 不实行涨跌停板制度，这意味着在交易过程中，价格波动没有限制，交易者可以根据市场情况进行自由交易。

伦敦金属交易所作为全球最大的有色金属交易平台，凭借其完善的交易规则和多样化的交易方式，吸引了众多投资者和交易者。了解其交易规则不仅有助于参与者顺利进行交易，也能有效规避潜在的风险。